汽车服务业迎井喷时代 年增速达40%(附股)

　　据中国经济网报道，连续数月的高增长后，汽车销量在下半年下滑已是事实，但是随着汽车保有量的增加，下游的保养和服务的需求量大增，汽车服务、零部件企业将因此受益。

　　巨大的汽车市场势必将刺激汽车零配件产业的发展。从欧美等成熟汽车市场发展经验看，汽车行业整车与零部件规模比例为1:1.7，目前我国汽车整车与汽车配件年产值规模比例仅为1:0.5.

　　从2009年下半年开始，零部件企业将身处多重利好因素：中高级轿车销量高增长、出口复苏、原材料维持低位。上市的A股零部件公司多为中高档乘用车配套，自2009年5月开始，1.6L排量以上乘用车销量开始走高，零部件企业订单逐步饱满，零部件企业经营状况明显好转。

　　从销售到维修，再到美容，汽车服务已被称为汽车后市场的黄金产业。自2000年以来，中国汽车业发展被业界称为“井喷”，年增长率达到30%。与此相对应的汽车服务业每年正以40%的速度递增。随着我国私人汽车保有量持续增长，汽车服务市场的发展空间将日益扩大。

　　目前主营业务为汽车服务的上市公司并不多，但是业绩都是大幅度增长，是整个汽车行业中增长Z快的子行业。6家公司中，申华控股今年一季度净利润增长达到1671.37%，特力A、博元投资首季分别增长304.67%、174.22%，国机汽车、庞大集团、亚夏汽车也有不同程度的增长。

　　个股分析：

　　申华控股：

　　汽车销售与服务：公司主营业务主要包括汽车销售及后市场服务、新能源、房地产、金融投资和产业管理等，旗下近40家控股子公司分布在全国各地，逐步建立起申华的品牌效应和价值。公司以汽车销售和汽车服务为主导产业，新能源为第二产业，同时依靠在资本市场的资产运作能力和房地产市场的丰富经验，支持企业多元化发展。2012年期间，公司汽车销售业务实现营收191.30亿元，同比增长44.84%，毛利率0.94%，比上年减少1.70%。

　　大连专用车产业科技创新基地：2012年1月，公司与华晨汽车集团、金杯汽车共同出资设立华晨汽车投资(大连)有限公司。大连投资注册资本10亿元，其中华晨汽车集团出资5.5亿元，金杯汽车出资5000万元，公司出资4亿元，占注册资本40%。大连投资以项目投资建设方式在辽宁省和大连市政府的优惠政策支持下建设大连专用车产业科技创新基地，首期出资为3.35亿元。目前，专用车市场在我国尚处起步阶段，发展前景广阔。

　　设立销售合资公司：公司以申华晨宝100%股权按评估值3.8亿元（净资产1.31亿元，增值率为188.56%）作价出资，上海东昌投资以4亿元现金出资，于2012年12月成立上海葆和汽车投资有限公司(原暂定名为“上海宝好汽车控股有限公司”)，各占50%股权。注册资本1亿元，净资产78066.84万元。此次合作可实现多方面优势互补，合资公司未来将致力于多品牌发展战略拓展销售规模、提升盈利能力。申华晨宝按评估值作价出资，较账面净资产有大幅增值，将增加公司当期利润3亿元左右。